在過去20年里，房地產(chǎn)飛速發(fā)展，房產(chǎn)成為很多人傾其所有的投資選項(xiàng)。然而，在我國正迅速走向老齡化之后，很多人忽然發(fā)現(xiàn)自己成為了“現(xiàn)金窮人，住房富人”。資產(chǎn)結(jié)構(gòu)簡單，現(xiàn)金流不夠充裕，或?qū)⒊蔀橐徊糠秩死夏晟畹碾y題。以房養(yǎng)老會對養(yǎng)老生活產(chǎn)生什么影響，我們又該如何規(guī)劃個(gè)人資產(chǎn)，安度晚年呢？

我國正在努力構(gòu)建由三大支柱組成的多層次養(yǎng)老保險(xiǎn)體系，包括基本的統(tǒng)賬結(jié)合養(yǎng)老保險(xiǎn)制度、企業(yè)/職業(yè)年金以及個(gè)人養(yǎng)老金。然而，養(yǎng)老保險(xiǎn)體系也面臨一些挑戰(zhàn)。

第一支柱基本養(yǎng)老保險(xiǎn)制度的名義養(yǎng)老金替代率較低，難以滿足老年人的需求。盡管第二支柱企業(yè)/職業(yè)年金正在發(fā)展，但它們的覆蓋率低且尚不成熟，目前多處于自發(fā)探索階段。與此同時(shí)，隨著社會的發(fā)展，“四二一”的家庭結(jié)構(gòu)成為社會主流，獨(dú)生子女們的養(yǎng)老壓力可見一斑。

傳統(tǒng)的家庭養(yǎng)老模式或難以維系，新的養(yǎng)老模式也在逐漸被探索，“以房養(yǎng)老”就是其中一種可能。尤其對于那些沒有其他穩(wěn)定收入來源或存款不足以支撐他們晚年生活的老年人來說更顯重要。無論是抵押房產(chǎn)以獲得穩(wěn)定的現(xiàn)金流，還是將多余的房屋出租，都或?qū)橥砟晟钐峁└喱F(xiàn)金流支持，維持生活質(zhì)量，在一定程度上減輕子女的負(fù)擔(dān)。

不過，“以房養(yǎng)老”還有一些爭議亟待解決。

首先，房屋所有權(quán)的轉(zhuǎn)移就是一大潛在問題。如果選擇將房屋的所有權(quán)進(jìn)行抵押，需要謹(jǐn)慎挑選金融機(jī)構(gòu)，防止失去對房屋的控制權(quán)和處置權(quán)。

其次，隨著時(shí)間推移，房屋會產(chǎn)生折舊成本，房產(chǎn)價(jià)值也會根據(jù)市場變化而波動，以及將來有可能出臺的房產(chǎn)稅等支出。如果房屋價(jià)值下降，抵押或是出租房產(chǎn)所對應(yīng)獲得的現(xiàn)金流也會降低，這需要對房屋市場有足夠的了解和判斷。

此外，抵押房產(chǎn)這種模式涉及許多包括評估房屋價(jià)值等復(fù)雜的操作和程序，對老年人的體力和認(rèn)知都是一種挑戰(zhàn)。（對“以房養(yǎng)老”感興趣的投資者，可以詳看《以房養(yǎng)老，還需要進(jìn)行個(gè)人養(yǎng)老投資嗎？》）

要想從容老去，老年時(shí)穩(wěn)定的現(xiàn)金流十分關(guān)鍵。養(yǎng)老投資具備長期屬性，規(guī)劃時(shí)要考慮到投資的風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)力爭資產(chǎn)的保值增值。

個(gè)人養(yǎng)老金作為第三支柱，對養(yǎng)老體系起到了很好的補(bǔ)充。個(gè)人養(yǎng)老賬戶可以投資來自銀行、理財(cái)、保險(xiǎn)、公募基金等四大類金融機(jī)構(gòu)的產(chǎn)品，包含儲蓄存款、理財(cái)產(chǎn)品、養(yǎng)老保險(xiǎn)、公募基金等。

這其中，公募基金擅于根據(jù)不同生命周期投資人的養(yǎng)老投資需求，開發(fā)、運(yùn)營滿足不同養(yǎng)老投資偏好的基金產(chǎn)品。目前養(yǎng)老FOF基金分為兩種，根據(jù)投資者退休日期設(shè)立的養(yǎng)老目標(biāo)日期基金，以及根據(jù)投資者風(fēng)險(xiǎn)承受能力設(shè)立的養(yǎng)老目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)基金。

*風(fēng)險(xiǎn)提示：基金投資需謹(jǐn)慎，投資人應(yīng)當(dāng)閱讀《基金合同》、《招募說明書》、《產(chǎn)品資料概要》等法律文件，了解基金的風(fēng)險(xiǎn)收益特征，特別是特有風(fēng)險(xiǎn)，并根據(jù)自身的投資目的、投資經(jīng)驗(yàn)、資產(chǎn)狀況等判斷是否和自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力相適應(yīng)?；鸸芾砣顺兄Z以誠實(shí)信用、謹(jǐn)慎盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利或本金不受損失。過往業(yè)績不預(yù)示其未來業(yè)績，其他基金的業(yè)績也不構(gòu)成本基金業(yè)績的保證。個(gè)人養(yǎng)老金可投公募基金范圍具體以中國證監(jiān)會確定的產(chǎn)品名錄為準(zhǔn)。“養(yǎng)老”字樣不代表收益保障或任何形式的收益承諾，個(gè)人養(yǎng)老金基金不保本，可能發(fā)生虧損。不同產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)收益特征可能不同，投資人應(yīng)根據(jù)自身年齡、退休日期、收入水平和風(fēng)險(xiǎn)偏好等選擇合適的養(yǎng)老金基金。