首批中證A500ETF上市后，對(duì)應(yīng)的聯(lián)接基金在獲批后火速定檔發(fā)行。根據(jù)基金公告，嘉實(shí)基金等公募旗下中證A500的ETF聯(lián)接基金，自10月25日起公開(kāi)發(fā)售，為中證A500賽道發(fā)行再添一把火。

由于核心資產(chǎn)覆蓋度高、新經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域龍頭占比高等特點(diǎn)，中證A500指數(shù)被譽(yù)為“中國(guó)版標(biāo)普500”。此次聯(lián)接基金的發(fā)售，不僅為投資者布局資產(chǎn)提供較佳機(jī)會(huì)，還通過(guò)分紅評(píng)估條款設(shè)置為投資者提供資金流動(dòng)性的便捷性，和落袋為安的踏實(shí)感。

A500指數(shù)再迎“新軍”

根據(jù)公告，10只中證A500ETF聯(lián)接基金于10月18日集體獲批，這距離首批中證A500ETF10月15日上市僅過(guò)去了三天。18日獲批后，10只聯(lián)接基金于10月22日發(fā)布發(fā)售公告，于10月25日公開(kāi)發(fā)售。從時(shí)間點(diǎn)來(lái)看，中證A500ETF聯(lián)接基金同樣延續(xù)著中證A500ETF的緊湊節(jié)奏，環(huán)環(huán)相扣，步步推進(jìn)。

本次發(fā)行的10只聯(lián)接基金，主投中證A500的ETF，跟蹤的指數(shù)同樣是中證A500指數(shù)。根據(jù)嘉實(shí)基金分析，該指數(shù)于今年9月23日發(fā)布，引入ESG理念與行業(yè)均衡。在成份股選取上，中證A500指數(shù)兼顧市值代表性與行業(yè)均衡性，優(yōu)先選取各行業(yè)市值龍頭股，納入更多符合產(chǎn)業(yè)升級(jí)發(fā)展方向的細(xì)分領(lǐng)域龍頭公司，更聚焦核心資產(chǎn)、更注重新質(zhì)生產(chǎn)力等經(jīng)濟(jì)發(fā)展新趨勢(shì)和長(zhǎng)期價(jià)值投資理念、更能代表A股市場(chǎng)的整體表現(xiàn)，是更符合時(shí)代特征、反映經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的中國(guó)標(biāo)普500。

需要指出的是，中證A500指數(shù)被市場(chǎng)譽(yù)為“中國(guó)版標(biāo)普500”，和該指數(shù)的核心特點(diǎn)有密切關(guān)系。據(jù)嘉實(shí)基金介紹，這些特點(diǎn)主要可概括為以下幾方面：

一是中證A500指數(shù)對(duì)A股核心資產(chǎn)覆蓋度高，市場(chǎng)代表性強(qiáng)，兼具滬深300大盤(pán)價(jià)值及中證500成長(zhǎng)特性，被稱(chēng)為“中國(guó)版標(biāo)普500”。

二是和A股其他指數(shù)相比，中證A500指數(shù)呈現(xiàn)出了不同角度的優(yōu)越性。比如，與滬深300指數(shù)比，中證A500指數(shù)均由全市場(chǎng)規(guī)模大、流動(dòng)性好標(biāo)的組成，呈現(xiàn)大盤(pán)風(fēng)格，權(quán)重重合度80%左右，反映市場(chǎng)整體表現(xiàn)；此外，中證A500在流通市值、成交額占比上接近或略高于滬深300，而在行業(yè)和個(gè)股集中度方面，則相對(duì)更分散，擁有更多A股核心資產(chǎn)標(biāo)的，并且納入ESG和互聯(lián)互通篩選標(biāo)準(zhǔn)，機(jī)構(gòu)更為偏好。與中證500指數(shù)比，中證500主要反映市場(chǎng)中盤(pán)成長(zhǎng)股整體表現(xiàn)，成份股重合207只，權(quán)重重合度15.6%。此外，中證A500指數(shù)市值更大、行業(yè)分布更均衡、個(gè)股更集中。

此外，該指數(shù)被譽(yù)為“中國(guó)版標(biāo)普500”，還與該指數(shù)內(nèi)的個(gè)股質(zhì)量相關(guān)。嘉實(shí)基金顯示，中證A500指數(shù)涵蓋更多細(xì)分行業(yè)龍頭，500只成份股，對(duì)應(yīng)201個(gè)申萬(wàn)三 級(jí)行業(yè)/91個(gè)中證三 級(jí)行業(yè)：由于優(yōu)先選取中證三 級(jí)行業(yè)自由流通市值最大或總市值在樣本空間內(nèi)排名前 1%的證券作為指數(shù)樣本。因此除大市值外，也囊括了一些規(guī)模偏小、相對(duì)新興的賽道細(xì)分龍頭。

設(shè)置分紅機(jī)制

實(shí)際上，聯(lián)接基金自身作為一種場(chǎng)外指數(shù)化投資工具，能夠有效地平衡交易便利性和投資靈活性。聯(lián)接基金可以通過(guò)場(chǎng)外渠道進(jìn)行認(rèn)申購(gòu)和贖回，為沒(méi)有場(chǎng)內(nèi)證券賬戶(hù)的投資者提供了更多的選擇和操作空間。正是這種高效便捷的工具屬性疊加上述指數(shù)自身特點(diǎn)，使得市場(chǎng)對(duì)中證A500ETF聯(lián)接基金寄予厚望。

以嘉實(shí)中證A500ETF聯(lián)接基金（A/C代碼：022453/022454）為例，該基金主要投資于目標(biāo)ETF，即嘉實(shí)中證A500ETF（代碼：159351），投資資產(chǎn)的比例不低于基金資產(chǎn)凈值的90%。通過(guò)緊密跟蹤標(biāo)的指數(shù)，追求跟蹤偏離度及跟蹤誤差的最小化，力爭(zhēng)日均跟蹤偏離度的絕對(duì)值不超過(guò)0.35%，年化跟蹤誤差不超過(guò)4%。

值得一提的是，本次發(fā)行的嘉實(shí)中證A500ETF聯(lián)接基金的分紅機(jī)制，特別突出了分紅特征。該基金信息顯示，在滿(mǎn)足以下條件時(shí)，每季度至少進(jìn)行一次收益分配。更為具體的，嘉實(shí)基金還對(duì)分紅細(xì)節(jié)作出了安排，會(huì)于每年一月、四月、七月、十月最后一個(gè)交易日，對(duì)基金的超額收益率以及基金的可供分配利潤(rùn)進(jìn)行評(píng)價(jià)。

此外，A500ETF聯(lián)接基金還基于減費(fèi)讓利行業(yè)趨勢(shì)，拿出了“誠(chéng)意滿(mǎn)滿(mǎn)”的綜合費(fèi)率。以嘉實(shí)中證A500ETF聯(lián)接基金為例，該基金的管理費(fèi)率為0.15%/年，托管費(fèi)率為0.05%/年，均為目前市場(chǎng)指數(shù)基金的最低一檔費(fèi)率結(jié)構(gòu)。此外，該基金C份額的銷(xiāo)售服務(wù)費(fèi)率設(shè)為0.2%/年，管理費(fèi)+托管費(fèi)+銷(xiāo)售服務(wù)費(fèi)的年綜合費(fèi)率僅為0.4%。

ETF聯(lián)接基金中投資于目標(biāo)ETF的資產(chǎn)部分不收取管理費(fèi)、托管費(fèi)，投資者不用擔(dān)心重復(fù)收費(fèi)。低門(mén)檻、低成本、交易便捷的屬性也讓ETF聯(lián)接基金或能更好滿(mǎn)足投資者的定投需求，淡化擇時(shí)難題，可以通過(guò)定投形式將中證A500等核心寬基指數(shù)作為資產(chǎn)配置中的長(zhǎng)期選項(xiàng)之一，助力把握A股市場(chǎng)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)成長(zhǎng)機(jī)遇。

投指基，選大廠

市場(chǎng)對(duì)中證A500ETF聯(lián)接基金的期待，除了產(chǎn)品分紅等機(jī)制外，還在于基金管理人。換言之，基金管理人的豐富經(jīng)驗(yàn)和跟蹤指數(shù)的能力，是上述優(yōu)越機(jī)制得以實(shí)現(xiàn)的保證，也是最終提升持有人投資體驗(yàn)的關(guān)鍵所在。

從本次發(fā)行的基金公司來(lái)看，不乏在指數(shù)領(lǐng)域深耕多年的超級(jí)“老手”。其中，嘉實(shí)基金作為國(guó)內(nèi)“老十家”基金公司，截至目前已是一家涵蓋到公募基金、機(jī)構(gòu)投資、養(yǎng)老金業(yè)務(wù)、海外投資等在內(nèi)的“全牌照”業(yè)務(wù)，截至2023年底，管理資產(chǎn)總規(guī)模1.57萬(wàn)億元。指數(shù)領(lǐng)域碩果累累，截至去年底嘉實(shí)基金已累計(jì)榮獲19次指數(shù)金牛獎(jiǎng)，其中“被動(dòng)投資金牛公司”10次（連續(xù)3年），“指數(shù)型金?；稹?次，是獲得金牛獎(jiǎng)最多的指數(shù)投資團(tuán)隊(duì)之一。

嘉實(shí)基金的指數(shù)業(yè)務(wù)起步于2005年，是公募領(lǐng)域最早布局指數(shù)業(yè)務(wù)的基金公司之一。始于寬基不止寬基，歷經(jīng)多年的深耕，打造了從寬基、風(fēng)格到高景氣細(xì)分行業(yè)的全系列產(chǎn)品，在寬基ETF領(lǐng)域持續(xù)創(chuàng)下多個(gè)“首批”紀(jì)錄：全市場(chǎng)首批滬深300、中證500ETF，全市場(chǎng)首批數(shù)300/500ETF期權(quán)標(biāo)的，全市場(chǎng)首批雙創(chuàng)50ETF，全市場(chǎng)首批中證A50ETF、中證2000ETF，全市場(chǎng)首批中證A500ETF。

2024年9月18日以來(lái)，A股市場(chǎng)在經(jīng)歷三年多震蕩調(diào)整后，呈現(xiàn)百花齊放狀態(tài)。有券商分析，經(jīng)歷三年多風(fēng)險(xiǎn)釋放，估值已處歷史低位，長(zhǎng)期配置價(jià)值凸顯，即使經(jīng)歷近期反彈，市場(chǎng)估值仍處于歷史相對(duì)低位；自2024年9月24日以來(lái)，包括國(guó)家圍繞提振經(jīng)濟(jì)、提振資本市場(chǎng)出臺(tái)了一系列政策措施，力度空前，有效提振股票市場(chǎng)，提升了市場(chǎng)信心和風(fēng)險(xiǎn)偏好。美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)入降息周期，提供了良好外部流動(dòng)性寬松環(huán)境，對(duì)權(quán)益資產(chǎn)形成利好。

展望未來(lái)，嘉實(shí)基金認(rèn)為，在國(guó)內(nèi)政策積極、A股估值處于歷史相對(duì)低位、外圍流動(dòng)性較為寬松背景下，雖然經(jīng)濟(jì)短期內(nèi)由政策落實(shí)到產(chǎn)生實(shí)效還需要時(shí)間，但趨勢(shì)向好方向已經(jīng)明確，待政策進(jìn)一步落實(shí)以及企業(yè)盈利進(jìn)一步好轉(zhuǎn)，未來(lái)市場(chǎng)可期。

風(fēng)險(xiǎn)提示：基金有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。投資人應(yīng)當(dāng)閱讀《基金合同》《招募說(shuō)明書(shū)》《產(chǎn)品資料概要》等法律文件，了解基金的風(fēng)險(xiǎn)收益特征，特別是特有風(fēng)險(xiǎn)，并根據(jù)自身投資目的、投資經(jīng)驗(yàn)、資產(chǎn)狀況等判斷是否和自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力相適應(yīng)?；鸸芾砣顺兄Z以誠(chéng)實(shí)信用、謹(jǐn)慎盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利或本金不受損失。過(guò)往業(yè)績(jī)不預(yù)示其未來(lái)業(yè)績(jī)，其他基金業(yè)績(jī)不構(gòu)成本基金業(yè)績(jī)的保證。本產(chǎn)品由嘉實(shí)基金管理有限公司發(fā)行與管理，代銷(xiāo)機(jī)構(gòu)不承擔(dān)產(chǎn)品的投資、兌付和風(fēng)險(xiǎn)管理責(zé)任。