7月28日，嘉實(shí)基金正式發(fā)布以“讓+靠得住”為主題的“固收+”子品牌，充分發(fā)揮其具有優(yōu)勢(shì)的多策略、多資產(chǎn)配置能力，并通過具有紀(jì)律性約束嚴(yán)控回撤，力爭(zhēng)為客戶打造更可靠的“固收+”投資體驗(yàn)。 

靠得住的“固收+”，如方舟穩(wěn)健致遠(yuǎn)

近年來在銀行理財(cái)凈值化、居民資產(chǎn)再配置的驅(qū)動(dòng)下，“固收+”產(chǎn)品因其兼具股債資產(chǎn)雙重屬性，攻守兼?zhèn)洌蔀橘Y產(chǎn)管理市場(chǎng)上增速最快的賽道之一。截至2022年二季度末，全行業(yè)“固收+”相關(guān)產(chǎn)品管理總規(guī)模已超過2.4萬億元。但是，由于資本市場(chǎng)面臨不確定性，尤其當(dāng)權(quán)益市場(chǎng)波動(dòng)加劇，傳統(tǒng)的“固收+”策略很難繼續(xù)滿足客戶日益精細(xì)化的需求。

嘉實(shí)基金總經(jīng)理經(jīng)雷表示，身處全球變革的時(shí)代趨勢(shì)下，嘉實(shí)基金作為專業(yè)資管機(jī)構(gòu)，要持續(xù)夯實(shí)專業(yè)能力，敏銳把握海內(nèi)外宏觀環(huán)境和資本市場(chǎng)不確定性的變化，并積極應(yīng)對(duì)，從市場(chǎng)波動(dòng)中捕捉投資機(jī)遇，為客戶創(chuàng)造卓越業(yè)績(jī)回報(bào)的同時(shí)，能夠以前瞻性研判為客戶財(cái)富做好風(fēng)險(xiǎn)管理，致力于為投資者平抑市場(chǎng)劇烈波動(dòng)、打造良好的投資體驗(yàn)。

為此，嘉實(shí)基金率先提出基于公司多策略、多資產(chǎn)配置的“固收+”能力體系打造，以力爭(zhēng)為客戶提供更持續(xù)更靠得住的“固收+”。嘉實(shí)基金表示，“固收+”本質(zhì)上是多策略解決方案，并非固收資產(chǎn)加權(quán)益資產(chǎn)的簡(jiǎn)單拼湊，而是形成完整的解決方案，通過自上而下的大類資產(chǎn)配置，強(qiáng)調(diào)估值保護(hù)，在不確定性中尋找相對(duì)確定性，并通過系統(tǒng)化的風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制嚴(yán)控回撤，力爭(zhēng)為客戶提供長(zhǎng)期穩(wěn)定的收益回報(bào)。

據(jù)悉，嘉實(shí)基金圍繞不同客戶風(fēng)險(xiǎn)偏好與收益預(yù)期，綜合運(yùn)用多策略戰(zhàn)術(shù)調(diào)整方向，通過深度的基本面研究驅(qū)動(dòng)，并結(jié)合嘉實(shí)資產(chǎn)配置模型的數(shù)據(jù)分析，為組合匹配相應(yīng)的投資策略，以有效應(yīng)對(duì)預(yù)期內(nèi)外的風(fēng)險(xiǎn)并控制回撤，提高投資組合長(zhǎng)期業(yè)績(jī)的可靠性。

例如，嘉實(shí)方舟6個(gè)月滾動(dòng)持有，就是嘉實(shí)多策略下的代表作之一。該產(chǎn)品通過深度的基本面研究驅(qū)動(dòng)，并結(jié)合嘉實(shí)資產(chǎn)配置模型的數(shù)據(jù)分析，綜合運(yùn)用包括信用策略、利率策略、短債策略等在內(nèi)的多策略戰(zhàn)術(shù)綜合調(diào)整方向，以有效應(yīng)對(duì)預(yù)期內(nèi)外的風(fēng)險(xiǎn)并控制回撤，提高投資組合長(zhǎng)期業(yè)績(jī)的可靠性。在上證綜指下跌超過10%的行情下，嘉實(shí)方舟6個(gè)月滾動(dòng)持有A自成立以來截至2022年6月末凈值增長(zhǎng)率3.27%，同期業(yè)績(jī)比較2.24%。

“資本市場(chǎng)如汪洋大海，有時(shí)候它風(fēng)平浪靜，有時(shí)候它狂風(fēng)驟雨，當(dāng)巨浪來襲客戶需要的是一艘方舟，我們希望以多策略解決方案共同朝著客戶投資目標(biāo)持續(xù)前進(jìn)，這個(gè)過程要既要平穩(wěn)，又要面對(duì)不同市場(chǎng)環(huán)境都能夠?yàn)榭蛻魟?chuàng)造持續(xù)優(yōu)秀的業(yè)績(jī)，為客戶的財(cái)富管理貢獻(xiàn)積極力量。”經(jīng)雷表示。

平臺(tái)為基，多策略讓“+”真正靠得住

據(jù)了解，嘉實(shí)基金基于不同“固收+”產(chǎn)品定位和具體策略安排，已經(jīng)布局了包括“固收+”解決方案、固收增強(qiáng)、多策略解決方案等不同投資風(fēng)格戰(zhàn)隊(duì)，均由深耕固收市場(chǎng)多年且資產(chǎn)配置能力出色的投資總監(jiān)擔(dān)綱。例如嘉實(shí)基金固收+投資總監(jiān)胡永青、嘉實(shí)固收增強(qiáng)投資總監(jiān)林洪鈞、嘉實(shí)多策略投資總監(jiān)韓同利等。

不同的投資戰(zhàn)隊(duì)均在嘉實(shí)基金投研體系中延伸出具有代表性的“固收+”策略，比如“1+N”資產(chǎn)配置方案、“核心+衛(wèi)星”策略，以及TR策略（Total Return）等。在此基礎(chǔ)上，在戰(zhàn)隊(duì)內(nèi)部進(jìn)行專業(yè)化分工，團(tuán)隊(duì)成員在其擅長(zhǎng)的策略上為投資組合貢獻(xiàn)超額收益，使多策略得以有效運(yùn)用。

以嘉實(shí)穩(wěn)固收益C為例，該基金強(qiáng)調(diào)“1+N”的大類資產(chǎn)配置。截至2022年6月末，其累計(jì)收益回報(bào)達(dá)89.38%，同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)76.04%，榮獲銀河證券五年期五星級(jí)評(píng)級(jí)（截止時(shí)間2022年6月末，分類為混合二級(jí)債基）。

依托這些具有差異化的策略與不同風(fēng)格戰(zhàn)隊(duì)的能力優(yōu)勢(shì)，嘉實(shí)基金為了滿足客戶不同風(fēng)險(xiǎn)偏好和收益預(yù)期，打造出涵蓋低波、中波、高波的多層次“固收+”產(chǎn)品線。在今年上證指數(shù)下跌約9%的情況下，包括嘉實(shí)安益、嘉實(shí)鑫和、嘉實(shí)方舟等在內(nèi)的嘉實(shí)“固收+”產(chǎn)品今年以來均取得了正收益。

紀(jì)律化約束，為“+”保駕護(hù)航

“固收+”產(chǎn)品對(duì)回撤控制要求較高。據(jù)了解，基于“固收+”底層資產(chǎn)管理的多樣性、復(fù)雜性，同時(shí)面對(duì)投資者追求穩(wěn)健性回報(bào)的投資需求，嘉實(shí)基金專門建立了針對(duì)“固收+”業(yè)務(wù)特色的風(fēng)險(xiǎn)管理模型，通過模型分析可以幫助基金經(jīng)理前瞻性把握市場(chǎng)波動(dòng)對(duì)投資組合潛在沖擊影響，提高應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理的能力。

在投資管理中，嘉實(shí)基金將回撤控制貫穿于整個(gè)投資流程，從事先、事中、事后不同環(huán)節(jié)搭建全流程的風(fēng)險(xiǎn)管理框架，通過制度化、系統(tǒng)化嚴(yán)格的紀(jì)律約束，讓“固收+”產(chǎn)品構(gòu)建在數(shù)字化技術(shù)上的群策群力最可靠，讓投資經(jīng)理的決策更理性，讓產(chǎn)品的回撤更可控。

多策略、跨資產(chǎn)配置能力為綱，不同投資風(fēng)格戰(zhàn)隊(duì)差異化定位，紀(jì)律化的品質(zhì)管理護(hù)航，嘉實(shí)基金諸多具有代表性的“固收+”產(chǎn)品均有較好的回撤控制能力。嘉實(shí)安益最近一年最大回撤僅有1.04%，嘉實(shí)增強(qiáng)信用最近一年最大回撤僅有1.09%。

面對(duì)居民日益增長(zhǎng)的財(cái)富管理需求，公募基金“固收+”業(yè)務(wù)正處于藍(lán)海市場(chǎng)，嘉實(shí)基金以“讓+靠得住”為理念指引，以多策略為核心，以風(fēng)控紀(jì)律為底線，致力于為投資者打造穩(wěn)健安全的持有體驗(yàn)，任波濤洶涌，方舟穩(wěn)健依舊。

注：數(shù)據(jù)來源定期報(bào)告，嘉實(shí)多元收益成立于2008年9月10日，A類2017-2021年凈值增長(zhǎng)率分別為3.90%、-1.48%、9.28%、16.30%、6.44%，B類2017-2021年凈值增長(zhǎng)率分別為3.54%、8.95%、15.94%、6.19%、同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)分別為-1.19%、9.63%、4.36%、3.07%、5.69%，歷任基金經(jīng)理：劉熹2009/9/10-2009/11/5，王茜2009/2/13-2022/5/21，洪流2019/8/1-至今，劉宇昂、董福焱2022/5/21-至今

嘉實(shí)穩(wěn)固收益C成立于2010年9月1日，2017-2021年凈值增長(zhǎng)率分別為4.38%、1.32%、10.57%、12.55%、5.46%、同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)分別為4.35%、4.35%、4.35%、4.36%、4.36%，歷任基金經(jīng)理：劉熹2010/9/1-2011/11/18,曲揚(yáng)2011/11/18-2012/11/21,陳緒新2012/3/8-2014/4/18,裴曉輝2014/6/20-2015/4/18,曲揚(yáng)2014/4/18/-2020/10/19，胡永青2015/4/18-至今，嘉實(shí)穩(wěn)固收益A成立于2020年3月16日，2020年、2021年凈值增長(zhǎng)率7.20%、5.99%,同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)分別為2.17%、4.35%，歷任基金經(jīng)理：曲揚(yáng)2020/3/16-2020/10/19,胡永青2020/3/16-至今。

嘉實(shí)方舟6個(gè)月滾動(dòng)持有基金A成立于2021年9月24日，自成立以來凈值增長(zhǎng)率為3.27%，同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率為2.24%；嘉實(shí)方舟6個(gè)月滾動(dòng)持有債券A基金經(jīng)理：李曈（2021.09.24-）、王亞洲（2021.09.24-）、顧晶菁（2021.09.24-）、張慶平（2022.01.12-）。

嘉實(shí)安益混合基金成立于2016年8月25日，2017年-2021年凈值增長(zhǎng)率分別為6.21%、6.51%、4.16%、4.76%、7.85%，同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率分別為9.82%、-9.02%、19.79%、15.30%、0.52%；嘉實(shí)安益混合基金經(jīng)理：王亞洲（2021.09.03-）、賴禮輝（2020.10.19-）、曲揚(yáng)（2016.08.25-2020.12.30）。

嘉實(shí)鑫和一年持有期混合A類、C類成立于2019年12月24日，A類2020年、2021年凈值增長(zhǎng)率分別為7.69%、4.49%，C類2020年、2021年凈值增長(zhǎng)率分別為7.26%、4.07%，同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率為2.43%、2.10%；歷任基金經(jīng)理：林洪鈞（2022.04.06-）、黃欣欣（2021.05.13-2022.05.25）、王茜（2019.12.24-2022.04.06）。

嘉實(shí)浦惠6月持有基金成立于2020年10月24日，A類、C類2021年凈值增長(zhǎng)率分別為4.46%、4.06%，同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)均為0.22%，自基金合同生效以來凈值增長(zhǎng)率分別為7.66%、6.93%，同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為0.19%，基金經(jīng)理胡永青任職自2021.10.24—至今。

嘉實(shí)增強(qiáng)信用成立于2013年3月8日，2017-2021年凈值增長(zhǎng)率分別為2.83%、8.26%、6.32%、3.19%、5.54%，同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)分別為2.74%、2.74%、2.72%、2.71%、2.70%，基金經(jīng)理：劉寧2013/3/8任職至今。

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